브라질 환율 전망

 

 

 

목차

 

• 서론
  • 환율 현황 및 배경
• 달러 강세의 원인과 시장 반응
  • 미국 경제의 강력한 회복
  • 중동의 긴장 고조
  • 브라질의 재정 불안
• 달러 강세의 최근 통계
  • 최근 달러 강세 동향
• 브라질 중앙은행의 Focus Bulletin 분석
  • 인플레이션 전망
  • Selic 금리 전망
  • 달러 환율 전망
  • 국내 총생산(GDP) 성장률 전망
• 브라질 경제의 불확실성과 향후 전망
  • 정치적 요인과 중앙은행의 역할
  • 경제 성장을 위한 조건
• 결론
  • 브라질 경제의 미래와 신중한 접근의 필요성

 

 

 

 

 

브라질 경제 전망: 달러 강세와 불안 요인 분석

 

 

한국의 원/달러 환율이 1400원에 근접하고 있는 가운데, 브라질 헤알 환율은 2024년 초 R$ 5.20을 넘어섰다가 안정화되었으나, 4월 중순 이후 급등락을 반복하며 7월에는 R$ 5.60을 돌파했습니다. 이러한 고환율 상황이 지속될 가능성이 높아 보입니다. 브라질 경제 전문가들은 이러한 현상의 원인과 전망에 대해 어떻게 분석하고 있는지 살펴보겠습니다.

 

 

 

달러 강세의 주요 원인과 시장 반응

 

1. 미국 경제의 강력한 회복

 

 

최근 미국 경제는 소비자 물가 지수(CPI)와 노동 시장 지표가 예상치를 상회하면서 강력한 회복세를 보이고 있습니다. 이에 따라 연방준비제도(Fed)는 높은 금리를 유지할 필요성을 시사했습니다. 현재 기준금리는 5.25%-5.5%로, 이는 2000년대 초 이후 가장 높은 수준입니다. 이로 인해 미국 국채 수익률이 상승하며, 글로벌 투자자들이 달러를 선호하게 되었습니다.

Dxy 지수도 최근 10월 이후 최고치를 기록했습니다. 이는 미국 CPI가 시장 예상치를 상회했기 때문이며, 특히 서비스 인플레이션이 예상치를 초과해 통제하기 어려운 부분으로 여겨집니다.

 

2. 중동의 긴장 고조

 

최근 중동에서의 긴장이 고조되면서 투자자들은 불안감을 느끼고 있습니다. 특히 이란과 이스라엘 간의 갈등이 심화되면서 유가 상승에 대한 우려가 커지고 있습니다. 유가 상승은 글로벌 인플레이션을 촉진할 수 있으며, 이는 미국의 금리 인하 가능성을 낮추는 결과를 초래합니다.

Tenax Capital의 CEO Alexandre Silverio는 "유가 상승은 지금 우리가 원하지 않는 것입니다."라고 언급하며, 이란과 이스라엘 간의 갈등이 유가를 $120까지 끌어올릴 수 있다고 경고했습니다.

 

3. 브라질의 재정 불안

 

 

브라질의 재정 상황도 달러 강세에 영향을 미치고 있습니다. 브라질 정부는 최근 재정 목표를 수정하여 2025년 적자를 제로로 확대하겠다는 계획을 발표했습니다. 이는 시장 경제학자들 사이에서 부정적인 반응을 일으켰습니다.

브라질 중앙은행의 Roberto Campos Neto 총재는 "재정 신뢰 상실에 직면해 통화 정책 비용이 더 높아져야 할 것"이라고 언급하며, 금리 인하가 지속되면 헤알화가 더 평가절하될 수 있음을 경고했습니다.

 

달러 강세의 최근 통계

 

달러는 최근 며칠 동안 5% 이상 상승하여 연초 최고치인 8%를 넘어섰습니다. 이번 주에 달러는 5.29 헤알에 근접한 후 작년 3월 이후 가장 높은 수준에 도달했습니다. 이는 R$ 5.10 장벽을 돌파한 이후 통화가 R$ 5.30에 도달하는 데 시간이 거의 걸리지 않았다는 것을 의미합니다.

 

현재 헤알 대 달러의 강세는 미국 경제의 회복, 중동의 긴장 고조, 브라질의 재정 불안 등 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과입니다. 아래에서는 7월 1일 발표된 브라질 중앙은행의 Focus 보고서를 통해 브라질 금융기관들의 전망을 살펴보겠습니다.

 

 

Focus Bulletin : 브라질 경제의 전망과 주요 변화

 

인플레이션 전망

 

 

브라질의 인플레이션 전망치는 계속해서 상승하고 있습니다.

• 2024년 인플레이션 전망치는 3.98%에서 4.00%로 상승했습니다.
• 2025년 인플레이션 전망치는 3.85%에서 3.87%로 상향 조정되었습니다.
• 2026년 인플레이션 전망치는 3.60%로 변동이 없습니다.

 

Selic  금리 전망

 

 

Selic 금리에 대한 전망도 주요 관심사 중 하나입니다.

• 2024년 말 Selic 금리 전망치는 10.50%로, 2주 전의 상승 이후 변동이 없습니다.
• 2025년 Selic 금리 전망치는 9.50%로, 이전과 동일합니다.
• 2026년 Selic 금리 전망치는 9%로 유지되고 있습니다.

 

달러 환율 전망

 

 

브라질 통화에 대한 달러 강세가 예상됩니다.

• 2024년 말 달러 환율 전망치는 R$5.135에서 R$5.20로 상승했습니다.
• 2025년 말 달러 환율 전망치는 R$5.15에서 R$5.19로 상향 조정되었습니다.
• 2026년 말 달러 환율 전망치는 R$5.15에서 R$5.19로 증가했습니다.

 

국내 총생산(GDP) 성장률 전망

 

 

브라질의 경제 성장률 전망도 보고서에 포함되었습니다.

• 2024년 GDP 성장률 전망치는 2.09%로 유지되었습니다.
• 2025년 GDP 성장률 전망치는 2.00%에서 1.98%로 소폭 하락했습니다.
• 2026년 GDP 성장률 전망치는 2.00%로 변동이 없습니다.

 마치며..

 

이번 Focus 보고서는 브라질 경제의 다양한 측면을 조명하며, 인플레이션 상승과 달러 강세가 주요 이슈임을 보여줍니다. Selic 금리와 GDP 성장률 전망도 중요한 정보로, 이를 바탕으로 경제 정책을 수립하고 대응 전략을 마련하는 것이 필요합니다.브라질 경제는 여전히 불확실성 속에 있으며, 이러한 전망치를 바탕으로 보다 신중한 접근이 요구됩니다.

룰라 대통령은 중앙은행을 비판하며, 특히 호베르투 총재가 정치적 편향을 가지고 있다고 주장했습니다. 그는 "중앙은행은 자율적이어야 하며, 중앙은행 총재가 정치적 압력에 취약하지 않도록 해야 한다"고 강조했습니다.

 

이 발언 이후 달러는 2022년 1월 이후 최고 수준인 5.6527 헤알로 마감했습니다. 이러한 발언은 투자자들 사이에 불안을 증폭시켰고, 브라질 증권거래소의 주요 주가지수인 B3의 이보베스파 지수도 하락세를 나타냈습니다.

 

룰라 대통령은 "우리는 금융 시스템이 말하는 방식이 아닌, 있는 그대로의 브라질을 바라볼 중앙은행 총재가 필요하다"고 말했습니다. 호베르투 캄포스 네토 총재는 유럽중앙은행(ECB) 포럼에서 "금리 인하 사이클 중단은 경제 상황을 판단하는 기본 요소보다 우리가 만든 소음과 더 관련이 있다"고 말하며, 이러한 소음이 통화 정책과 재정 정책의 기대 사이의 불확실성에서 비롯된 것이라고 설명했습니다.

 

브라질의 경제가 잘 돌아가려면 세계가 전쟁 없는 태평성대에 접어들고, 유능한 리더가 나라를 이끌며 원자재 시장이 초호황기에 진입해야 할 것입니다. 또한 자연재해가 없어야 합니다. 브라질은 지진 같은 자연재해가 없고 풍부한 천연자원과 농업, 목축업이 잘되는 나라였지만, 이번 남부 홍수로 인해 이 부분에 대한 재고가 필요해 보입니다.

 

결론적으로 브라질의 경제는 내외적으로 많은 변수에 영향을 받기 때문에 예측과 전망이 맞을 때가 드뭅니다. 브라질 경제의 미래는 여전히 불확실하며, 다양한 요인을 고려한 신중한 접근이 필요합니다.